九游会J9有望逐渐取代金属和橡胶管路-九游娱乐(China)官方网站
发布日期：2024-05-02 06:45 点击次数：101
天风证券股份有限公司孙潇雅,王彬宇近期对标榜股份进行酌量并发布了酌量评释《汽车尼龙管路龙头，新能源&燃油车业务双轮初始》，本评释对标榜股份给出增执评级，觉得其认识价位为27.71元，现时股价为23.15元，预期高潮幅度为19.7%。
标榜股份(301181) 深汽车尼龙管路领军者，新能源业务强势增长 标榜股份自2009年建造以来，永久竭力于汽车尼龙管路规模，主营家具包括能源系统聚合管路、冷却系统聚合管路与聚合件。公司自2011年以来，束缚加深与巨匠系整车厂的联接关系，成为国内少数进入合股主机厂供应链体系的汽车零部件企业，巨匠系客户营收占比超70%。公司收拢新能源机遇，关系家具执续放量，2020-2022年新能源家具营收年复合增长率达74.7%。 国产替代逐渐鼓动，单车价值量有望进步 汽车尼龙管路理化性质优异，比重较低，有望逐渐取代金属和橡胶管路。卑劣整车厂适合节能减排趋势，执续推动乘用车轻量化，尼龙管路渗入率有望进步。与燃油车比较，新能源汽车中冷却管路散布差异，ASP有望从500元进步至1000元以上，商场空间执续扩容。现时，汽车尼龙管路商场较为差异，外资企业占有一定上风。跟着乘用车商场竞争加重，整车厂价钱明锐性有所提高，国产替代趋势加速，内资企业有望实现快速增长。 能源系统聚合管路：深度绑定巨匠系整车厂 公司自2011年以来逐渐与巨匠系实现深度绑定，为EA211系列发动机提供配套。公司执续鼓动自主研发，国产替代&家具迭代拉动毛利率进步至30%，同步研发的EA888GEN5发动机家具瞻望于2025年认真量产。此外，公司开拓了增程器关系业务。 冷却系统聚合管路：新能源趋势实现量价皆升 公司提早布局新能源汽业务，前期研发干涉进入齐备期，新能源汽车电板冷却管路执续放量，2019-2022年营收CAGR达40.61%。公司积极开拓新用户，客户结构趋于多元化。相较于传统冷却管路，新家具结构愈加复杂，单价和毛利率进步显赫。业务全体毛利率从2020年的27.63%进步至2023年H1的40.96%，销售单价从9.46元进步至13.68元。 盈利预测：咱们瞻望2023-2025年公司全体营收有望达5.93/6.84/8.04亿元，归母净利润有望达1.56/1.86/2.24亿元，对应现时PE17/15/12X。行为汽车尼龙管路龙头企业，公司积极布局新能源业务，执续开拓新客户，在改日事迹有望进一步增长，参考可比公司PE，给予公司2024年17.5倍的PE，对应认识价为27.71元，初度袒护给予“增执”评级。 风险领导：客户聚首度高、募投技俩发达不足预期、研发干涉无法回收、原材料价钱波动、公司市值较小，股价波动或较大、文中测算具有一定的主不雅性，仅供参考。
本站数据中心把柄近三年发布的研报数据计较，中信证券袁健聪酌量员团队对该股酌量较为深远，近三年预测准确度均值为79.88%，其预测2024年度包摄净利润为盈利1.63亿，把柄现价换算的预测PE为16.54。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级1家，增执评级1家。
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