九游娱乐(China)官方网站兑现归母净利润20.3亿元-九游娱乐(China)官方网站
发布日期：2024-05-02 05:30 点击次数：171
华龙证券股份有限公司杨阳,李浩洋近期对长城汽车进行预计并发布了预计敷陈《年报点评：量价都升拉动营收增长，新动力+出海转型效果可期》，本敷陈对长城汽车给出买入评级，现时股价为23.86元。
长城汽车(601633) 事件： 3月29日，长城汽车发布2023年报：公司2023年兑现营收1732.1亿元，同比+26.1%，兑现归母净利润70.2亿元，同比-15.1%，兑现扣非后归母净利润48.3亿元，同比+8.0%；2023Q4兑现营收537.1亿元，同比+41.9%，兑现归母净利润20.3亿元，同比+1818.2%，兑现扣非后归母净利润10.3亿元，同比+652.0%。 不雅点： 2023年单车售价同比+8.9%，量价都升拉动营收增长。2023年公司整车业求兑现量价都升，营收同比增长26.1%。2023年整车销量同比+15.8%至123万辆，其中新动力汽车销量同比+99%至26万辆，占比达21.3%，同比升迁9pct。单车均价同比+8.9%至14.1万元/辆，其中2023Q4单车均价14.6万元/辆，同环比+2.6%/2.0%，主要系高端品牌销量占比升迁，2023Q4坦克+魏牌销量占比同环比+0.5pct/2.9pct。 汇率收益影响下归母净利润承压，2023Q4归母净利率同比+3.5pct。2023年公司归母净利润同比-15.1%，舍弃汇率收益影响后扣非归母净利润+7.98%。其中2023Q4扣非归母净利润率同比+3.5pct，盈利才能同比升迁，主要原因有二：一是限制效应降本，2023Q4毛利率同比+0.5pct至18.5%；二是用度铁心优化，时辰用度率同比-1.4pct至12.98%，其中惩办用度率/财务用度率同比-0.7pct/-1.4pct，销售用度率/研发用度率同比+0.6pct/+0.2pct，主要系公司加大对新动力居品的研发的销售进入。 高端品牌进入新址品周期，外洋销量抓续高增。瞻望2024年，公司旗下高端品牌坦克和魏牌等进入新址品周期，坦克300Hi4-T、坦克800、魏牌拿铁等重磅新车有望在2024年上市孝敬销量增量，鼓动新动力转型并提高公司举座盈利空间。2024年Q1外洋销量同比+79%，看守较高增速。在已有的超千家外洋渠说念相沿下，跟着马来西亚、厄尔多瓜等外洋KD工场慢慢建树、投产，公司出海销量有望抓续高增。 盈利预测及投资评级：公司2024年进入高端品牌新址品周期，外洋渠说念、产能慢慢建树完善有望看守出口高增速。预计2024-2026年公司归母净利润分手为98.8/123.0/146.9亿元，对应PE分手为20.7/16.7/13.9倍，初次隐敝，赐与“买入”评级。 风险辅导：行业竞争加重；居品销量不足预期；地缘政事风险；上游原材料加价；测算存在缺陷，以现实为准；第三方数据统计风险。
本站数据中心左证近三年发布的研报数据估计，中金公司陈雅婷预计员团队对该股预计较为真切，近三年预测准确度均值为79.89%，其预测2024年度包摄净利润为盈利95.11亿，左证现价换算的预测PE为21.5。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有23家机构给出评级，买入评级18家，增抓评级5家；往时90天内机构见解均价为33.33。
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