海通国际证券集团有限公司Baiqiao Xu,Haofei Chen近期对林洋动力进行酌量并发布了酌量叙述《智能+储能+新动力三轮驱动，巨匠商场加快拓展》，本叙述对林洋动力给出增握评级，觉得其方针价位为9.86元，现时股价为7.08元开云kaiyun官方网站，预期飞腾幅度为39.27%。

林洋动力(601222)

投资重心：

公司毛利率稳步增长，财务身手保握妥当。字据公司三季报，公司前三季度商业收入为51.66亿元，同比增长8.76%，归母净利润为9.1亿元，同比增长6.95%，策动性现款流量净额为6.25亿元，同比增长252.06%，在手资金宽裕；其中，2024Q3公司商业收入17.03亿元，同比增长10.63%，环比下落10.82%，归母净利润3.12亿元，同比增长15.41%，环比下落18.18%，毛利率34.65%，环比增长6.47%，毛利率自2024年以来稳步增长。

智能业务加快布局巨匠商场，在手订单握续增长。字据公司发布的对于要紧策动公约中主义公告和公司半年报，规模2024年12月4日，公司在国南网电表集招中已中标跳动9亿元，国内在手订单金额较旧年完了同比增长。此外，2024年10月，公司电能表智能制造绿色工场技俩隆重开工，缔造周期为12个月，预测技俩全面达产后年销售额可达约10亿元。公司稳步扩大国际业务布局，字据公司半年报，子公司EGM依托中东欧区位上风，在波兰多个电力局中标并践约，规模2024年8月20日中标金额超8亿元，况兼拓展罗马尼亚等新兴商场；在中东，公司与沙特ECC企业互助累计订单超10亿元，发射阿曼、科威非凡国；在亚洲，公司通过弥远互助伙伴在印尼完了批量委用，策动拓展至马来西亚、泰国、越南等商场。

储能业务加快发展，国内委用增长与国际布局皆头并进。字据公司2024Q3事迹评释会和公司半年报，规模2024年中，公司累计委用近3.5GWh储能开拓及系统；三季度加快储能技俩缔造与委用，林洋启东永庆80MW/160MWh储能电站7月全容量并网，河北平泉45MW/180MWh景观储技俩10月并网初始；公司在9月举办的SNEC ES+展会时刻发布Power Key2.0智能模块化P2G储能系统，完了了业界P2G储能系统的首发；在国际商场，公司以“3+2”计谋聚焦欧洲、中东和东南亚三大商场，本年在吉达与沙特ECC合伙缔造的储能PACK工场公司预测于本年12月投产。咱们觉得，公司国内订单委用量的握续飞腾、新产物的推出以及国际商场的布局完善有望进一步擢升商场竞争力。

盈利预测与评级：咱们预测公司24-26年归母净利润分辩为11.93、13.13、15.49亿元，同比增长15.7%、10.1%、18.0%。公司看成国内最大的智能电表出口企业之一，参考可比公司予以公司2024年17倍PE估值，对应方针价9.86元，予以“优于大市”评级。

风险领导：新商场开拓失败的风险，原材料和动力价钱波动的风险。

证券之星数据中心字据近三年发布的研报数据商量，东北证券岳挺酌量员团队对该股酌量较为深刻，近三年预测准确度均值高达81.27%，其预测2024年度包摄净利润为盈利11.9亿，字据现价换算的预测PE为12.21。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有12家机构给出评级，买入评级11家，增握评级1家；往时90天内机构方针均价为9.02。

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